進入10月下半旬，TV面板結(jié)束了長達五個季度的下跌趨勢，迎來集體漲價。WitsView發(fā)布最新數(shù)據(jù)，電視面板率先迎來漲價，65/55/43/32吋電視面板ASP分別為107/81/48/27美元，與前月相比均上漲1美元。

針對面板市場現(xiàn)況，集邦科技研究副總范博毓指出，面板廠積極執(zhí)行減產(chǎn)計劃，隨著產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫存水位明顯降低，加上近期品牌客戶備貨需求有增強趨勢，當面板廠刻意控制產(chǎn)出下，已經(jīng)能強勢運作電視面板價格止跌起漲。

面板供需關系持續(xù)向好

自6月以來，為應對面板價格下行壓力的影響，面板企業(yè)紛紛調(diào)整稼動率，推動庫存出清，尤其國內(nèi)頭部面板廠減產(chǎn)控價的決心強烈，供應端控產(chǎn)力度較大。根據(jù)DISCIEN調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，9月國內(nèi)液晶面板廠平均稼動率為68.4%，環(huán)比8月微幅下滑0.5個百分點;國內(nèi)AMOLED面板廠9月平均稼動率為59.1%，環(huán)比8月份增長12.9個百分點。目前頭部面板廠的庫存水位降至2周以內(nèi)，品牌廠庫存也大幅回落，庫存積壓問題已得到明顯緩解，恢復至健康水平。

隨著面板去庫存的深化，市場信心得到增強，行業(yè)逐漸進入到企穩(wěn)并且呈恢復性發(fā)展的趨勢。

同時，需求端的回暖帶動面板景氣反彈，因四季度往往是傳統(tǒng)消費電子的旺季，疊加海外黑五促銷、國內(nèi)雙十一促銷、家電政策補貼落地及11月末的世界杯等多重因素，TV需求有望進一步回暖。

根據(jù)奧維云網(wǎng)預測，2022年雙11中國彩電線上市場零售量規(guī)模將達到445萬臺，同比增長5.4%;線上規(guī)模增長有望帶動全渠道恢復正增長，預計全渠道零售量規(guī)模為521萬臺，同比增長1.9%，推動面板需求重振。

大陸廠商份額持續(xù)提升，TCL科技有望率先實現(xiàn)業(yè)績修復

從行業(yè)格局看，我國已是全球第一大面板供應地，市占率從2019年的32.3%增長到2022年的67%，稱冠全球，這種發(fā)展趨勢預計會越來越穩(wěn)固。

進入四季度，面板庫存端將趨于健康，產(chǎn)能及格局持續(xù)優(yōu)化，需求逐漸回暖，大陸龍頭企業(yè)有望獲得更多市場份額，率先實現(xiàn)業(yè)績修復。國信證券看好TCL科技、京東方等國內(nèi)面板龍頭，把握我國消費升級國產(chǎn)化的時代紅利，憑借高世代線所帶來的規(guī)模效應、成本優(yōu)勢以及市場份額領先所帶來的行業(yè)話語權、定價權逐步實現(xiàn)盈利能力的穩(wěn)步提升。

此前，TCL科技公布的三季報數(shù)據(jù)可以看出半導體顯示產(chǎn)業(yè)集中度顯著提升，頭部企業(yè)技術優(yōu)勢和規(guī)模效應不斷增強，數(shù)據(jù)顯示TCL華星前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入521.0億元，銷售面積3267萬平米，同比增長15%，銷售面積增速遠超行業(yè)平均水平。隨著行業(yè)盈利到達歷史底部以及部分區(qū)域市場需求改善，主要產(chǎn)品價格已企穩(wěn)回升，TCL科技作為面板行業(yè)龍頭將優(yōu)先受益于行業(yè)修復，將是業(yè)績彈性較高的標的。

與此同時，在市場低谷回溫期和供應鏈競爭加劇兩大因素疊加下，TCL科技的“降本增效”發(fā)展順利推進，第三季度銷售毛利率8.49%，環(huán)比第二季度提升1.6個百分點。在技術創(chuàng)新層面，TCL科技持續(xù)加大研發(fā)投入，前三季度研發(fā)費用為68.6億元，鞏固技術領先優(yōu)勢。此外，TCL科技的全尺寸戰(zhàn)略的提速，結(jié)構(gòu)升級也迎來新契機，大尺寸保持龍頭地位，商顯占比提升，中尺寸加快業(yè)務拓展，完善產(chǎn)能布局，小尺寸聚焦差異化競爭，拓展新型顯示，業(yè)績驅(qū)動力十足。